令孤冲(李连杰)在一次与师兄弟下山办事的过程中,意外的发现东方不败(林青霞)与倭寇串通有谋反之意,便与任盈盈(关之琳)向问天及蓝凤凰(袁洁莹)等计划,准备救出任我行联手除掉东方不败,夺回日月神教。但令孤冲不认识东方不败,误把东方不败当成一位美貌少女,以至于使自已的同门尽皆死于东方不败之手。于是令孤冲、任盈盈、向问天、任我行等一同去找东方不败报仇。在一场激烈的打斗中令孤冲面部被划伤,任我行一只眼被刺瞎,向问天小腿受伤,而东方不败坠入山崖… 华山大弟子令狐冲与师妹往野店与任盈盈会面,才得知盈及其父--日月教教主任我行同告失踪,而右使东方不败则暂代教主。原来野心勃勃的东方不败获武林秘笈葵花宝典,不惜自宫苦练,希望一统江湖,但外貌上却越发像个女人模样。一日令与东相遇,旋即一见钟情,东碍于自己是男儿身,遂命爱妾在黑暗中与令缠绵,而伺机夜袭野店,把一众华山弟子杀掉,令得知真相后,决心上黑木崖与东决一生死…